1. Diễn biến dữ liệu – giá cả, sản lượng & tồn kho

1.1 Mỹ – Sản lượng tăng, tồn kho “áp lực”

• Theo báo cáo Market Trends Report – Sep & Oct 2025, USDA dự báo sản lượng ngô Mỹ năm 2025 sẽ đạt ~16,814 tỷ bushels, mức cao kỷ lục nhờ diện tích trồng tăng mạnh dù năng suất dự báo giảm nhẹ. Tồn kho cuối kỳ (ending stocks) ngô của Mỹ được dự báo ở mức khoảng 2,117 tỷ bushels – con số cao nhất trong 7 năm qua, tạo áp lực giảm giá.
• Về đậu tương, trong báo cáo WASDE tháng 9, USDA dự báo ending stocks của đậu tương Mỹ sẽ tăng lên 300 triệu bushels, cao hơn 10 triệu so với dự báo tháng trước.
• Mức giá trung bình dự báo đậu tương Mỹ trong niên vụ được đặt khoảng 10,00 USD/bushel, giảm 0,10 USD so với dự báo trước. Thực tế giao dịch tháng 9 cũng phản ánh điều này: đậu tương giao dịch ở ~10,10 USD/bushel, giảm ~1,59% so với đầu tháng.

→ Như vậy, với nguồn cung dồi dào từ Mỹ và mức tồn kho cao, thị trường đang chịu áp lực giảm giá ngô và đậu tương.

 

1.2 Brazil – Sản lượng ổn định, áp lực xuất khẩu

• Dự báo của các tổ chức nông nghiệp Brazil cho thấy sản lượng ngô “safrinha” (vụ ngô thứ hai) đạt cao hơn mong đợi, góp phần tăng tổng nguồn cung ngô của quốc gia.Trong khi đó, đậu tương của Brazil được giữ ổn định trong các báo cáo dự báo toàn cầu.
• Brazil tiếp tục đầu tư mở rộng công suất nghiền dầu đậu tương (crush capacity) để thúc đẩy giá trị gia tăng nội địa – từ đó giảm áp lực phụ thuộc vào xuất khẩu thô.

→ Brazil trong tháng 9 đã đóng vai trò điều tiết, khi sản lượng chia đều giúp ổn định cung – không tạo cú sốc cho thị trường.

 

1.3 Argentina – Cú sốc chính sách & phản ứng thị trường

• Chính phủ Argentina bất ngờ miễn thuế xuất khẩu ngũ cốc (gồm ngô, đậu tương, lúa mì) đến cuối tháng 10 nhằm kích thích xuất khẩu và kiếm ngoại tệ.
• Tuy nhiên, chỉ sau 2 ngày, giới chức buộc phải phục hồi thuế xuất khẩu, vì mục tiêu thu ngân sách (7 tỷ USD) đã đạt nhanh chóng.
• Hệ quả là làn sóng mua đậu tương Argentina từ Trung Quốc và các nước châu Á tăng mạnh. Nhập khẩu đậu tương Argentina đã được mua ít nhất 10 tàu hàng từ phía Trung Quốc ngay khi thuế được “miễn”.
• Sự kiện này đã gây dao động lớn trên thị trường – đậu tương Argentina trở nên cạnh tranh hơn so với Mỹ, nhấn mạnh yếu tố chính sách quốc gia có thể tác động mạnh đến dòng chảy thương mại quốc tế.

→ Argentina đã chứng minh rằng chính sách xuất khẩu có thể là “cú đạp” tạo sóng trong thị trường ngũ cốc và dầu thực vật.

1.4 Diễn biến giá tương quan & hợp đồng tương lai

• Hợp đồng tương lai ngô tại Chicago (US) tăng nhẹ, hỗ trợ bởi kỳ vọng nhu cầu xuất khẩu vẫn khả quan. Ví dụ: hợp đồng ngô tăng ~0,4% lên ~4,25 ¾ USD/bushel.
• Đậu tương cũng ghi nhận mức tăng nhẹ ~0,3% trong những phiên giao dịch gần đây, khi nhà đầu tư đặt cược vào mua sau điều chỉnh chính sách từ Argentina.
• Theo báo cáo AM Market, hợp đồng đậu tương (Nov 2025) từng bật tăng ~4,75 cent trong phiên giao dịch gần đây, từ vùng hỗ trợ ~10,00 USD/bushel.
• Điều đáng chú ý: khi Argentina tạm miễn thuế xuất khẩu, đậu tương từ Argentina trở nên rẻ hơn so với nguồn Mỹ, đẩy Trung Quốc chuyển hướng mua sang Argentina.

→ Tổng thể, mặc dù có những phiên bật lên ngắn hạn, áp lực giảm giá từ nguồn cung dồi dào vẫn là lực chủ đạo.

 

2. Ảnh hưởng trực tiếp tới ngành thức ăn chăn nuôi Việt Nam

2.1 Chi phí nguyên liệu dự kiến giảm nhưng không ổn định

Với nguồn cung lớn từ Mỹ và Brazil, cùng Argentina “nhảy vào” thị trường với giá cạnh tranh, doanh nghiệp nhập khẩu Việt Nam có cơ hội mua được ngô, đậu tương ở mức giá thấp hơn so với các thời kỳ căng thẳng. Tuy nhiên, chính sách quốc gia như miễn thuế/thuế xuất khẩu có thể đảo ngược bất cứ lúc nào, khiến chi phí trở nên khó dự đoán.

2.2 Rủi ro chất lượng & thiếu ổn định nguồn cung

• Khi thị trường “xoay” nhanh theo chính sách như Argentina, các lô hàng có thể bị gấp rút xuất khẩu, áp lực vận chuyển, bảo quản, kiểm tra chất lượng tăng.
• Bên cạnh đó, nếu doanh nghiệp Việt Nam phụ thuộc nguồn cung từ một vài quốc gia, họ dễ bị tổn thương nếu có biến động chính sách hoặc thời tiết bất lợi.

2.3 Cơ hội cho doanh nghiệp nhập khẩu nhanh nhạy

• Doanh nghiệp có nguồn quan hệ rộng, hợp đồng linh hoạt và kho bãi đủ “sức chứa” có thể tận dụng thời điểm giá rẻ để tích trữ.
• Công ty nào nắm bắt chính sách quốc tế nhanh sẽ là người được mua trước, được ưu tiên giao hàng, giảm thiểu rủi ro bị “lép vế”.

2.4 Áp lực cạnh tranh & phân hóa thị trường nội địa

Khi giá nguyên liệu “dễ chịu” hơn, nhiều nhà máy thức ăn chăn nuôi có thể cạnh tranh bằng việc giảm giá thành bán ra. Do đó, chất lượng, uy tín & ổn định nguồn cung sẽ trở thành điểm khác biệt cốt lõi.

Tháng 9/2025 mang đến nhiều biến động:

• Mỹ tiếp tục duy trì nguồn cung mạnh với tồn kho cao, tạo áp lực giảm giá.
• Brazil giữ vai trò ổn định, đảm bảo nguồn cung cho thị trường quốc tế.
• Argentina “nhảy vọt” bằng chính sách miễn thuế xuất khẩu nhưng cũng nhanh chóng thu hồi – khiến thị trường dao động mạnh.

Đối với Việt Nam và ngành thức ăn chăn nuôi, đây là cơ hội nhưng cũng là bài toán rủi ro. Những doanh nghiệp nhập khẩu nhanh nhạy, có hệ thống dự báo tốt, kho bãi & quản trị rủi ro thông minh sẽ là người chiến thắng.

Lê Anh, với khả năng theo dõi sát nguồn dữ liệu từ USDA, từ các hội đồng nông nghiệp Brazil, Argentina và các bản tin thị trường quốc tế, luôn đặt mình vào vị trí dẫn dắt. Cam kết của Lê Anh là:

• Theo dõi & phân tích sát từng phiên giao dịch hàng hóa quốc tế.
• Ký hợp đồng linh hoạt, đa dạng nguồn cung.
• Đầu tư kho bãi, logistics để đảm bảo nguyên liệu đến Việt Nam giữ nguyên giá trị.
• Giá thành ổn định, cạnh tranh nhưng vẫn đảm bảo chất lượng.

Tháng 9 cho thấy rằng dù tín hiệu từ thị trường có những điểm sáng, áp lực vẫn rất lớn – và người nhập khẩu phải chuẩn bị thanh lọc rủi ro trước khi tận dụng cơ hội.